Эмиссия ценных бумаг управление золотовалютными резервами государства предоставление

Обновлено: 16.05.2024

Золотовалютные резервы (ЗВР или международные резервы) — финансовые активы, находящиеся под контролем центробанков и правительств различных стран.

Золотовалютные резервы можно рассматривать как страховой фонд и подушку безопасности на случай дестабилизирующей ситуации на финансовых рынках. Поэтому государство стремится поддерживать их на должном уровне, чтобы в экстренных ситуациях использовать эти средства.

Международные резервы, как правило, характеризуются высоким уровнем ликвидности, благодаря чему они в любой момент могут использоваться для оплаты долгов, инвестиций, проведения торговых транзакций или участия страны в глобальных финансовых операциях.

Государство использует ЗВР для:

финансирования дефицита платёжного баланса;
проведения интервенций на валютных рынках;
поддержания курса национальной валюты,
проведения выплат по социальным обязательствам;
покрытия внешнего госдолга,
поддержания необходимого уровня ликвидных активов в экономике.

Пример употребления на «Секрете»

«Алексей Саватюгин заявил, что в целом в стране стабильная макроэкономическая ситуация, которую обеспечивают “хорошая финансовая подушка” и рекордный уровень золотовалютных резервов — к концу октября он достиг исторического максимума в $623,2 млрд».

(Мнение аудитора Счётной палаты об экономической ситуации в стране на конец 2021 года.)

Нюансы

В ряде государств мира международные резервы отражаются в балансе центрального банка, выступая частью его активов. К таким государствам, например, относятся Швейцария, Россия, Дания, Португалия, Греция, Венгрия, Германия.

В большинстве стран ЗВР рассчитываются ежемесячно (например, в Австралии, США, Великобритании). В России же эти данные публикуются на ежемесячной основе. На октябрь 2021 года РФ замыкает пятёрку лидеров по объёму международных резервов, уступая Китаю, Японии, Швейцарии и Индии.

Размер международных резервов обозначается в долларах США. Пересчёт в эту валюту осуществляется на основе официальных обменных курсов иностранных валют к российскому рублю и котировок золота.

В состав ЗВР входят:

Монетарное золото (драгоценные камни и металлы, в том числе золото в монетах и слитках, платина, серебро, алмазы), которое содержится в хранилище, находится в пути и на ответственном хранении, в том числе за границей. Считается, что чем больше доля металла в ЗВР, тем крепче национальная валюта, поэтому в странах с развитой экономикой их доля в резервах может превышать 65%.
Иностранная валюта (доллар, евро, юань, йена, фунт и пр.), а именно наличные деньги других государств, остатки средств на корреспондентских счетах, долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами, кредиты, предоставленные в рамках сделок обратного РЕПО или займов ценных бумаг. В Китае, например, делают ставку на вложения в облигации США.
Специальные права заимствования (СДР) — мировые активы, выпущенные Международным валютным фондом (МВФ) и находящиеся на счёте страны в МВФ. Стоимость СДР устанавливается ежедневно на основе доллара США, евро, китайского юаня, японской иены и фунтов стерлингов. СДР не выполняют роль валюты и долговых обязательств, а используются в качестве платёжного и резервного средства.
Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, номинированная в иностранной валюте.
Резервная позиция в МВФ, которая определяется запасами средств в фонде, внесёнными на момент вступления страны в него. Другими словами, это задолженность МВФ перед страной в виде её накоплений в иностранной валюте, которые хранятся на специальном счёте в фонде.

Пополнение ЗВР происходит за счёт:

добываемых на территории страны драгоценных металлов и золота;
выпуска ценных бумаг на международный рынок;
профицита торгового баланса;
и т. д.

Темпы роста ЗВР зависят от ситуации в экономике, в том числе от состояния внешней торговли, платёжного баланса, валютного курса, инвестиционного климата в стране, политики валютных интервенций и т. д.

Собственником ЗВР выступает государство. Хранением золотых запасов в России занимается Гохран. В стенах фонда хранится золото как универсальный драгоценный металл, а также платина и металлы платиновой группы: палладий, родий, рутений, осмий. Кроме того, Гохран хранит алмазы, бриллианты, изумруды, рубины, сапфиры. Часть ЗВР размещена в Центральном хранилище ЦБ РФ. Ещё часть ЗВР хранится в ценных бумагах других стран.

После ужесточения санкций со стороны Соединённых Штатов Россия стала снижать долю доллара США в ЗВР и отдавать предпочтение покупке европейских ценных бумаг вместо американских. Это привело к тому, что в 2020 году стоимость золота в составе международных резервов России впервые обошла объёмы долларовых запасов.

Критика

Экономический эффект от золотовалютных резервов может оказывать может быть негативным как при росте показателя, так и в случае его снижения. Чрезмерное сокращение ЗВР чревато тем, что страна не сможет обеспечить жизненно важные потребности за счёт импорта и обслуживать внешние долговые обязательства. В то же время непомерное увеличение международных резервов влечёт расширение денежной массы, стимулирует инфляцию, приводит к неоправданному переливу ресурсов из производственной сферы в денежную.

Статью проверила:

Оксана Васильева, к. ю. н, доцент департамента правового регулирования экономической деятельности Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, генеральный директор «Мариокс центра»

Статьей 75 Конституции Российской Федерации установлен особый конституционно—правовой статус Центрального банка Российской Федерации, определено его исключительное право на осуществление денежной эмиссии (часть 1) и в качестве основной функции — защита и обеспечение устойчивости рубля (часть 2). Статус, цели деятельности, функции и полномочия Банка России определяются также Федеральным законом 10 июля 2002 года № 86—ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами.

В соответствии со статьей 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» целями деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации; обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы; развитие финансового рынка Российской Федерации; обеспечение стабильности финансового рынка Российской Федерации.

Ключевым элементом правового статуса Банка России является принцип независимости, который проявляется прежде всего в том, что Банк России выступает как особый публично—правовой институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Он не является органом государственной власти, вместе с тем его полномочия по своей правовой природе относятся к функциям государственной власти, поскольку их реализация предполагает применение мер государственного принуждения. Функции и полномочия, предусмотренные Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Банк России осуществляет независимо от федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления. Независимость статуса Банка России отражена в статье 75 Конституции Российской Федерации, а также в статьях 1 и 2 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Нормотворческие полномочия Банка России предполагают его исключительное право по изданию нормативных актов, обязательных для федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, всех юридических и физических лиц, по вопросам, отнесенным к его компетенции Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами. Банк России в соответствии со статьей 104 Конституции Российской Федерации не обладает правом законодательной инициативы, однако его участие в законодательном процессе, помимо издания собственных правовых актов, обеспечивается также и тем, что проекты федеральных законов, а также нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти, касающиеся выполнения Банком России своих функций, должны направляться на заключение в Банк России.

Банк России является юридическим лицом. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью, при этом Банк России наделен имущественной и финансовой самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России, осуществляются самим Банком России в соответствии с целями и в порядке, которые установлены Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются, если иное не предусмотрено федеральным законом. Финансовая независимость Банка России выражается в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Банк России вправе защищать интересы в судебном порядке, в том числе в международных судах, судах иностранных государств и третейских судах.

Государство не отвечает по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России — по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами. Банк России не отвечает по обязательствам кредитных организаций и некредитных финансовых организаций, за исключением случаев, когда Банк России принимает на себя такие обязательства, а кредитные организации и некредитные финансовые организации не отвечают по обязательствам Банка России, за исключением случаев, когда кредитные организации и некредитные финансовые организации принимают на себя такие обязательства.

В своей деятельности Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации (далее — Государственная Дума), которая назначает на должность и освобождает от должности Председателя Банка России (по представлению Президента Российской Федерации) и членов Совета директоров Банка России (по представлению Председателя Банка России, согласованному с Президентом Российской Федерации); направляет и отзывает представителей Государственной Думы в Национальном финансовом совете в рамках своей квоты, а также рассматривает основные направления единой государственной денежно—кредитной политики и годовой отчет Банка России и принимает по ним решения. На основании предложения Национального финансового совета Государственная Дума вправе принять решение о проверке Счетной палатой Российской Федерации финансово—хозяйственной деятельности Банка России, его структурных подразделений и учреждений. Кроме того, Государственная Дума проводит парламентские слушания о деятельности Банка России с участием его представителей, а также заслушивает доклады Председателя Банка России о деятельности Банка России при представлении годового отчета и основных направлений единой государственной денежно—кредитной политики.

Функции Банка России

Банк России осуществляет свои функции в соответствии с Конституцией Российской Федерации, Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и иными федеральными законами. Согласно статье 75 Конституции Российской Федерации, основной функцией Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля, а денежная эмиссия осуществляется исключительно Банком России. В соответствии со статьей 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Банк России выполняет следующие функции:

До вступления в силу актов в сфере бухгалтерского учета для бюро кредитных историй и кредитных рейтинговых агентств, утвержденных Банком России в соответствии с п. 14 ст. 4 (в ред. ФЗ от 02.07.2021 N 359-ФЗ), применяются такие акты для некредитных финансовых организаций.

14) утверждает отраслевые стандарты бухгалтерского учета для Банка России, кредитных организаций, некредитных финансовых организаций, бюро кредитных историй, кредитных рейтинговых агентств, план счетов бухгалтерского учета для Банка России и порядок его применения, планы счетов бухгалтерского учета для кредитных организаций, некредитных финансовых организаций, бюро кредитных историй, кредитных рейтинговых агентств и порядок их применения;

(п. 14 в ред. Федерального закона от 02.07.2021 N 359-ФЗ)