Динамика погашения внешнего государственного долга россии за последние пять лет

Обновлено: 25.04.2024

Государственный долг по принадлежности кредитору подразделяется на внешний и внутренний. К внутреннему долгу относят:

долги государства в ценных бумагах (ОФЗ, ГКО и т.д.)
полученные в банках кредиты
задолженности в виде компенсаций как физлицам, так и юрлицам
гарантии под ценные бумаги

Размер внешнего госдолга РФ в последние года снижается. Однако размер внутреннего госдолга наоборот растёт. Ниже приведена сводная таблица по динамике внутреннего долга России до 2018 года включительно. Отчетливо видна устойчивая тенденция на рост в абсолютном выражении, однако для реальной оценки задолженности следует обращать внимание на процент от ВВП. По совокупному внешнему и внутреннему долгу в 2018 году Россия занимала 175 строчку рейтинга с показателем 19.43%. Этот индикатор показывает, насколько обременительны проценты для государства. С ростом долга растут и расходы, связанные с его обслуживанием.

Конец года	Размер внутреннего долга в текущих ценах, млрд. руб.	ВВП в текущих ценах, млрд. руб.	Отношение внутреннего долга к ВВП, %
1998	529,94	2 629,60	20,15
1999	578,23	4 823,20	11,99
2000	557,42	7 305,60	7,63
2001	533,51	8 943,60	5,97
2002	679,91	10 830,50	6,28
2003	682,02	13 080,20	5,21
2004	778,47	17 027,20	4,57
2005	875,43	21 609,80	4,05
2006	1 064,88	26 917,20	3,96
2007	1 301,15	33 247,50	3,91
2008	1 499,82	41 276,80	3,63
2009	2 094,73	38 807,20	5,40
2010	2 940,39	46 308,50	6,35
2011	4 190,55	60 282,50	6,95
2012	4 977,90	68 163,90	7,30
2013	5 722,24	73 133,90	7,82
2014	7 241,17	79 199,70	9,14
2015	7 307,61	83 387,20	8,76
2016	8 003,46	86 010,20	9,31
2017	8 689,64	92 089,30	9,44
2018	9 176,40	103 626,60	8,86

Динамика проиллюстрирована на графике ниже, из которого отчётливо видно, что на протяжении последних 18 лет долг не превышает планку в 10% и последние пять лет растет соразмерно росту ВВП.

Госдолг показывает, сколько на текущий момент страна должна внешним и внутренним кредиторам. Основное значение имеет долг, номинированный в иностранной валюте: печальный опыт многих государств, в том числе и Российской Федерации, показывает, что его безудержное разрастание может привести к серьёзным проблемам как для страны в целом, так и для её жителей и предприятий.

Зачем анализировать, кому и сколько должна Россия

Внешний долг является одним из ключевых макроэкономических показателей для любой страны. Анализ динамики и величины госдолга позволяет определить устойчивость государственных финансов. Особенно опасен внешний долг, платежи по которому должны совершаться в иностранной валюте. Если её по каким-то причинам недостаточно, то финансовые власти могут:

Также проблемы с госдолгом отрицательно влияют и на многие компании, базирующиеся в стране-эмитенте. Колебания на валютном рынке, повышение стоимости заёмных средств, снижение кредитных рейтингов — вот лишь неполный перечень возникающих трудностей.

Основные параметры внешнего долга России

По данным Центробанка, по итогам первого полугодия 2020 г. общий объём внешнего долга России составил 481,5 млрд долл. Из этой суммы почти 55% пришлось на частный сектор, а 45% — на госсектор, в его расширенном понимании. Для сравнения, национальный госдолг США на конец 2020 г. превысил 27 трлн долл.

По методологии ЦБ к расширенному госсектору относятся:

Центробанк;
органы государственного управления;
банки и компании, в которых государство косвенно и напрямую контролирует 50 и более процентов акций.

При более детальном анализе данных ЦБ по отраслям видно, что наиболее высокая долговая нагрузка у небанковского частного сектора — почти половина всего внешнего долга.

01.07.2015

01.07.2020

Динамика

Доля в 2015

Доля в 2020

Госсектор в расширенном определении

276 958

216 041

-60 917

49,8%

44,9%

Частный сектор

279 382

265 531

-13 851

50,2%

55,1%

Итого

-74 768

Рис. 2. Структура и динамика внешнего долга России (млн долл.). Источник: данные ЦБ

При рассмотрении динамики внешнего долга видна тенденция к снижению: по результатам пятилетнего периода он уменьшился почти на 75 млрд долл., в основном за счёт государственного банковского сектора.

Что касается сроков выплат, то на краткосрочные обязательства приходится лишь 14% долга, что делает российских должников более устойчивыми к рыночным колебаниям. С другой стороны, это уменьшает их гибкость, мешая воспользоваться снижением стоимости краткосрочных займов.

Хорошо структурирован внешний долг и по видам валют: почти треть номинирована в рублёвых инструментах, что снижает зависимость России от колебаний на валютном рынке.

В остальных валютах продолжает доминировать доллар. Несмотря на политическую риторику, на номинированные в нём инструменты приходится почти половина внешнего долга России.

Качественные показатели госдолга России

По основным макроэкономическим показателям, иллюстрирующим зависимость экономики от внешних долгов, ситуация оптимальна. Практически ни один из коэффициентов не находится в «красной зоне».

Коэффициент

Внешний долг/ВВП, %

Внешний долг/Годовой экспорт

Международные резервы/платежи по внешнему долгу

Внешний долг на душу населения, долл.

для низкого риска

Рис. 5. Показатели качества долговой нагрузки РФ на 01.07.20. Источник: данные ЦБ

При анализе госдолга наблюдается разница в данных между ЦБ и Минфином, которая объясняется тем, что последний рассматривает госдолг в более узком смысле. В силу этого его значение, по данным Минфина, на начало второго полугодия 2020 г. составляет почти 51 млрд долл.

Также, несмотря на всю значимость внешнего госдолга, нужно помнить и про внутренний, составивший на начало ноября 2020 г. более 13,9 трлн руб., то есть за год он увеличился почти на 3,25 трлн.

Даже при планируемом умеренном увеличении госдолга из-за проблем на нефтегазовом рынке и ситуации с COVID-19 его отношение к ВВП не является критичным. Для сравнения, у стран с развитой экономикой в среднем данное отношение составляет 105,3%; а у стран с формирующимся рынком и средним уровнем дохода — 52,6%.

Высокие показатели качества долговой нагрузки РФ приводят к тому, что по классификации крупнейших рейтинговых агентств уровень надёжности её долговых обязательств достигает инвестиционного класса.

Рейтинговое агентство

Класс РФ

Место в классификации

S&P Global Ratings

Рис. 7. Кредитные рейтинги Российской Федерации. Источники: сайты Минфина и рейтинговых агентств

Более высокому рейтингу мешают риски новых санкций и продолжающаяся высокая зависимость страны от нефтегазового сектора.

Итак, несмотря на долгосрочные потенциальные риски по выплате госдолга России, в настоящее время его количественные и качественные показатели далеки от критических значений. Поэтому инвесторам можно обратить внимание на государственные облигации, о которых мы уже писали в «Открытом журнале».

Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

проект «Открытие Инвестиции»

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

1 июня 2021 г. Счётная палата РФ представила оперативный доклад об исполнении федерального бюджета за I квартал 2021 г. , в котором обозначила, что государственный долг России по состоянию на 1 апреля 2021 г. вырос на 3,6%, достигнув 19,7 трлн руб., и составил 17% прогнозируемого объёма ВВП. Однако этот показатель по-прежнему остаётся одним из самых низких в мире.

В этой статье мы рассмотрим, почему продолжает расти мировой госдолг и как России удаётся сохранять низкий уровень долговой нагрузки.

Динамика российского государственного долга (отношение к ВВП)

Государственный долг — это долговые обязательства государства, используемые для покрытия дефицита бюджета.

В зависимости от кредиторов различают внешний и внутренний долг.

Внешний долг — это обязательства перед другими государствами, международными организациями и другими субъектами международного права. Например, кредиты, выданные международными кредиторами, задолженность по внешнеторговым операциям бюджетных организаций страны.

Внутренний долг — это когда кредиторами являются резиденты субъекта-заёмщика. Например, долг по государственным ценным бумагам (ОФЗ), кредиты, выданные государству кредитными организациями, гарантии государства по ценным бумагам, выпущенным акционерными обществами.

Последнее десятилетие государственный долг РФ планомерно растёт. Резкий скачок госдолга произошёл после замедления темпов российской экономики начиная с 2014 г. Это связано с ухудшением мировой рыночной конъюнктуры и введением санкций со стороны США и ЕС против России, а также, как следствие, исчерпанием резервов и необходимостью финансировать дефицит федерального бюджета.

По данным Счётной палаты РФ внутренний долг России вырос на 45% — до 14,7 трлн руб. в основном за счёт увеличения объёма долга по ОФЗ-ПК в 2,7 раза, по ОФЗ-ПД в 1,3 раза и по ОФЗ-ИН в 1,5 раза. С марта 2020 г. Минфин России разместил ОФЗ почти на 5,5 трлн руб. Таким образом, долг по ОФЗ за год — с марта 2020 по март 2021 г. вырос на 4,7 трлн руб.

Внешний долг увеличился на 23% — до 4,2 трлн руб. В структуре внешнего государственного долга большую долю занимает долг по государственным ценным бумагам, номинированным в иностранной валюте (около 70%), и по государственным гарантиям РФ в иностранной валюте (около 30%).

Динамика государственного долга РФ, трлн руб.

Чтобы объективно оценить, перекрывают ли доходы государства долги, государственную задолженность сравнивают с ВВП. Чем выше показатель, тем труднее государству погасить свою задолженность. Низкий процент госдолга к ВВП говорит о наличии достаточного уровня экономической продукции для покрытия всех обязательств.

По состоянию на 1 апреля 2021 г. отношение госдолга РФ к прогнозируемому уровню ВВП составило 17%. Это немного ниже, чем в конце кризисного 2020 г., однако выше уровня 2019 г. Хотя отношение российского государственного долга к ВВП последние несколько лет растёт, этот показатель остаётся одним из самых низких в мире.

Отношение государственного долга РФ к ВВП, %

На основании долговой нагрузки стране присуждается рейтинг: чем он выше, тем более привлекательна страна для инвестиций. Отношение госдолга к ВВП ниже 30% говорит о низком уровне рисков.

Почему вырос госдолг в I квартале 2021 года?

По данным Счётной палаты РФ за I квартал 2021 г., государственный долг России вырос на 3,6% — до 19,7 трлн руб., составив 17% от прогнозируемого объёма ВВП. Это произошло за счёт увеличения внутреннего долга на 4,6% — до 15,4 трлн руб., доля которого составляет 78,4% в структуре российского госдолга. Рост внутреннего госдолга обусловлен увеличением обязательств по государственным ценным бумагам (ОФЗ).

Объём долга по ОФЗ-ПД со сроком погашения в 2021–2044 гг. вырос на 8,7%, составив почти 60% в структуре внутреннего долга. Объём долга по ОФЗ-ИН со сроком погашения в 2023–2030 гг. вырос на 14,3% (доля в структуре внутреннего долга — 4%). Дело в том, что в начале 2021 г. доходность по ОФЗ, как с длинными, так и с короткими сроками погашения, увеличилась из-за негативного влияния возросшей доходности на американском рынке. Это обусловлено ростом инфляционных ожиданий в США и санкциями в отношении российского госдолга, введёнными в апреле 2021 г., что отразилось на международных финансовых рынках.

Структура внутреннего долга России на 1 апреля 2021 г.,%

Внешний долг, наоборот, сократился на 1,4% — до 4,2 трлн руб., на его долю в общей структуре госдолга приходится 21,6%.

При этом расходы бюджета РФ на обслуживание госдолга за I квартал выросли на 39% — до 2,38 трлн руб., по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.

Динамика расходов на обслуживание госдолга РФ, млрд руб.

Государственный долг в других странах

По итогам 2020 г. почти во всех странах был зафиксирован рост государственного долга, что вызвано необходимостью привлекать дополнительные финансовые ресурсы на борьбу с пандемией коронавируса. Наиболее сильный рост зафиксирован в развитых странах, таких как США, Япония, Германия.

Самый высокий уровень отношения госдолга к ВВП в последние несколько лет наблюдается в Японии (273,1%), США (132,8%), Бразилии (98,4%), Индии (86,6%), Германии (70,3%).

Япония начала «копить» долги ещё с 90-х гг., при этом являясь самым большим мировым кредитором. США — с 2007 г., и сегодня это самый большой должник в мире. Обе страны начали увеличивать долги именно в период кризиса, скупая более дешёвые активы для поддержания своей экономики.

Всемирный банк определяет пороговую величину для государственного долга на уровне 77% ВВП.

Отношение государственного долга к ВВП в некоторых развитых и развивающихся странах по итогам 2020 г., %

*по России данные МВФ немного разнятся, так как у МВФ другая методика расчёта госдолга
Рис. 5. Источник: МВФ

По итогам I квартала 2021 г. на фоне повышения инфляции и роста доходности на американском рынке центральные банки многих стран были вынуждены повысить ключевые ставки для сдерживания внутренней инфляции. Повышение ключевых ставок, а также пессимистичные санкционные и инфляционные ожидания привели к росту доходности по ОФЗ.

По прогнозам МВФ , государственный долг развитых стран продолжит расти до конца 2021 г., что обусловлено необходимостью восстановления экономики после 2020 г.

Почему у России низкий уровень госдолга и будет ли он расти?

Прогнозы Минфина России по поводу государственного долга достаточно оптимистичны. Нефтегазовые доходы начинают восстанавливаться, что означает пополнение доходной части федерального бюджета. В марте 2021 г. Минфин России объявил о сокращении программы займов на 2021 г. Нефтегазовые доходы — это одна из основных причин, почему РФ удаётся сохранять низкий уровень долга.

Кроме того, Россия располагает значительным объёмом ликвидных активов, в виде средств Фонда национального благосостояния, и механизмами, благодаря которым эти резервы могут обеспечить российский рынок ликвидностью для финансирования внутреннего долга.

В конце 2019 г. российский чистый долг имел отрицательное значение, то есть резервы, которыми располагало государство, превысили величину государственного долга. Из-за пандемии коронавируса в конце 2020 г. чистый долг снова стал положительным, так как потребовались займы на поддержку экономики.

Банк России постепенно ужесточает монетарную политику, планируя повышать ключевую ставку ещё минимум два года. Это может создавать более привлекательные условия для новых инвесторов, ведь в остальных странах наблюдается низкий уровень процентных ставок.

На сегодняшний день государственный долг РФ находится на устойчиво низком уровне и, несмотря на рост из-за оттока иностранного капитала, не представляет угрозы для российской экономики.

По предварительным данным Счётной палаты РФ за I полугодие 2021 г. госдолг России вырос на 7,8% — до 20,4 трлн руб., что составляет 17,7% прогнозируемого объёма ВВП. Однако этот показатель всё равно остаётся одним из самых низких в мире.

Почему госдолг растёт?

За последние несколько лет объём государственного долга неуклонно растёт. Сильный скачок наблюдается между показателями по итогам докризисного 2019 г. и кризисного 2020 г., когда российский госдолг вырос почти на 40% из-за государственных мер, направленных на поддержку отечественной экономики в условиях пандемии. Из-за необходимости покрывать дефицит федерального бюджета, а также благоприятных условий заимствования (на основе мягкой монетарной политики Банка России) государственные долги резко выросли.

По итогам I полугодия 2021 г. госдолг вырос на 7,8%, достигнув отметки в 20,4 трлн руб. и составив 17,7% от прогнозируемого объёма ВВП. Вырос как внутренний, так и внешний долг страны. Центробанк объясняет рост государственного долга увеличением иностранной задолженности банковской системы одновременно со снижением внешнего долга органов госуправления вследствие снижения интереса со стороны мировых инвесторов к финансовым инструментам стран с формирующейся экономикой, к которым относится и Россия.

Динамика государственного долга РФ, трлн руб.

Традиционно в структуре общего госдолга нашей страны наибольший удельный вес составляет именно внутренний долг (79,3%), который по итогам первой половины 2021 г. вырос на 9,7% — до 16,2 трлн руб. В свою очередь, 95,5% всего внутреннего госдолга России составляют обязательства, выраженные в государственных ценных бумагах, которые по состоянию на начало июля 2021 г. выросли на 10% — до 15,5 трлн руб. Данный рост обусловлен увеличением объёма госдолга по ОФЗ-ПД (облигации федерального займа с постоянным доходом) на 17% и ОФЗ-ИН (облигации федерального займа с номиналом, индексируемым на величину инфляции) почти на 24%.

Структура внутреннего долга России по видам долговых обязательств, %

4,5% внутреннего долга составляет госдолг по государственным гарантиям России в валюте РФ, который вырос на 4,2% — до 0,7 трлн руб.

На долю внешнего долга в общей структуре госдолга приходится 20,7%. За январь-июнь 2021 г. внешний госдолг России вырос всего на 1,1% — до 4,2 трлн руб. Структура внешнего долга по состоянию на 1 июля 2021 г. практически не изменилась. В структуре внешнего госдолга большую долю занимает долг по государственным ценным бумагам, номинированным в иностранной валюте (около 68%) и по государственным гарантиям РФ в иностранной валюте (около 31%).

Структура внешнего долга России на 1 июля 2021 г., %

Российский госдолг — один из самых низких в мире

На 1 июля 2021 г. отношение государственного долга к прогнозируемому уровню ВВП составило 17,7%: ниже, чем в конце кризисного 2020 г, но выше апрельских данных 2021 г. Хотя это отношение последние несколько лет растёт, показатель остаётся одним из самых низких в мире. Отношение госдолга к ВВП ниже 30% говорит о низком уровне рисков.

Отношение государственного долга РФ к ВВП, %

По итогам 2020 г. практически во всех странах был зафиксирован рост государственного долга, что вызвано высокой нагрузкой экономики и необходимостью привлекать дополнительные финансовые ресурсы на борьбу с пандемией коронавируса. Наиболее сильный рост долга зафиксирован в развитых странах, таких как США, Япония, Германия.

В середине 2021 г., по сравнению с итогами 2020 г., некоторым странам удалось сократить отношение госдолга к ВВП: США (с 131,2% до 101,6%), Индии (с 89,3% до 82,4%), Китаю (с 61,7% до 54,6%) и Саудовской Аравии (с 33,4% до 19,3%). Это обусловлено ростом ВВП этих стран на фоне низкой базы кризисного 2020 г.

Несмотря на снижение показателей, государственный долг этих стран всё равно остаётся выше значений российского госдолга.

Отношение государственного долга к ВВП в некоторых развитых и развивающихся странах, %

*по России данные разнятся, так как у МВФ другая методика расчёта госдолга
Рис. 5. Источник: МВФ, Национальный долг и ВВП по странам мира в реальном времени

Эксперты МВФ предполагают, что по итогам 2021 г. государственный долг всех стран мира составит около 99% от уровня мирового ВВП.

Грозит ли России дефолт и кризис?

Пока отношение российского госдолга к ВВП не превышает уровня 30%, можно говорить об устойчивой и стабильной ситуации в экономике. В ближайшее время стоимость обслуживания долга будет расти из-за роста ставок на фоне разгоняющейся инфляции. Банк России начал ужесточать денежно-кредитную политику, повышая ключевую ставку, чтобы сдерживать рост цен. На сегодняшний день ключевая ставка составляет 6,5%. Согласно прогнозу ЦБ РФ ключевая ставка к концу 2022 г. может составить и вовсе 7% по сравнению с 4,25% на начало года.

Однако не стоит забывать о ряде преимуществ, которые есть у российской экономики, и благодаря которым нам не грозит кризис или дефолт в ближайшее время.

Таким образом, уровень российского государственного долга находится на устойчиво низком уровне и, несмотря на прогнозируемый рост, практически исключает дефолт. Даже в случае мирового кризиса или других форс-мажорных ситуаций, российская экономика имеет достаточный запас прочности, который может смягчить внешние удары.

Любите «Открытый журнал», но некогда отслеживать выход новых статей? Просто подпишитесь на нашу рассылку, и все нужные материалы будут приходить прямо на вашу электронную почту!

Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

проект «Открытие Инвестиции»

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Внешний долг России или так называемый валовой – это заимствованная сумма денег у сторонних представителей. Его величина свидетельствует о том, насколько хороша или плоха ситуация в стране. Поэтому любое правительство всегда стремится снизить внешний долг. Какова ситуация в России по годам и как выглядит госдолг в стране – поговорим более подробно в данной статье.

Что это такое

Чтобы четко себе представлять ситуацию с внешним долгом России в реальном времени и в предыдущие годы, необходимо детально понимать, что это такое и на какие моменты он влияет.

Внешний долг любой страны, в том числе и Российской Федерации – это вся совокупная сумма денег и других финансовых обязательств, которые необходимо вернуть кредиторам (заемщикам) в определенный временной промежуток. Таким образом – это общая задолженность страны на определенный момент времени по внешним займам, с учетом как взятой в долг суммы, так и процентам по ней. Берут заемные средства государства для того, чтобы:

Оплатить определенные расходы.
Восполнить дефицитный бюджет.

Чаще всего финансовые средства берут у следующих:

МВФ – Международного валютного фонда.
У других государств.
У различных мировых организаций.

По своей структуре он может состоять из:

Краткосрочных займов, срок которых не превышает 1 год.
Среднесрочных – в этом случае заемные средства берутся на срок от 1 года до 5 лет.
Долгосрочных – срок в этом случае превышает 5 летний период.

Важно отметить, все эксперты признают, что внешний долг государства не должен превышать отметки в 77%. Именно на этом показателе считается, что у государства имеются определенные проблемы и кредиторы начинают настороженно относиться к этой ситуации. Поэтому в преобладающем большинстве случаев правительство вынуждено увеличивать проценты. Такая ситуация действует несколько успокаивающе на кредиторов. Для самого государства это означает, что ему приходится одалживать еще большие суммы.

Актуальные показатели

Все же специалисты предлагают рассматривать, хороша или плоха экономическая ситуация в стране с учетом также величины ВВП, величины на душу населения расходов, которые нужны для обслуживания долга, а также отталкиваясь от объема экспорта.

Пока не выработана единая позиция на то, как государственный долг влияет на темпы экономического роста страны. Все же существует одна выделенная закономерность – чем больше он у страны, тем активнее растет ВВП. Это можно обосновать тем, что в разные сферы экономики привлекаются большие по объему средства. На этом фоне можно привести пример США, где госдолг на сегодняшний день более 22 трлн $. Но это не мешает стране активно развиваться.

Рассмотрим актуальные показатели внутреннего и внешнего долга страны за период с 1993 по 2020 год.

Внутренний долг

Под внутренним долгом понимаются финансовые обязательства, которые берет на себя государство по отношению к организациям или населению страны по причине того, что привлекает средства, которые необходимы, чтобы выполнять различные государственные заказы или программы. Внутренний долг России включает в себя:

Долговые обязательства РФ перед физическими лицами.
Обязательства перед юридическими лицами. Причем выражается в национальной валюте.

Выражаются обязательства в форме:

Государственных займов.
Кредитов.
Выпуска облигаций.
Долговых обязательств под гарантии правительства.

Если говорить непосредственно о статистике по внутреннему государственному долгу России, то показатели за последние 20 лет выглядят следующим образом:

1993 г. – 3,5 млрд руб.
1998 г. – 490 млрд руб.
2003 г. – 679 млрдруб.
2010 г. – 2 трлн.
2015 г. – 7,2 трлн руб.
2017 г. – 8 трлн.
2019 г. – 9,1 трлн руб.
В 2020 г. ситуация будет выглядеть следующим образом – планируется на уровне 10 трлн.

Внешний долг

Что касается непосредственно внешнего долга России за период начиная с 1994 года по сегодняшний день, вот какие цифры можно привести в качестве статистических показателей:

1994 год – 118 млрд $.
1998 год – 182 млрд $.
2000 год – 178 млрд $.
2003 календарный период – 151 млрд $.
2006 г. – 257 млрд $. Причемначиная годом ранее, он был как в иностранной валюте, так и в национальной.
2009 г. – 479 млрд $.
2012 г. – 538 млрд $.
2014 г. – 728 млрд $.
2017 г. – 511 млрд $.
2019 г. – 481 млрд $.

Как видно, вплоть до 2014 года сумма существенно увеличивалась, но затем стала постепенно снижаться.

Как видно из представленных статистических данных, внутренний и внешний долг России постоянно растут с небольшой оговоркой. Внешний – за последние 4 года снизился приблизительно на 25%. Но, когда говорится о внешнем долге, анализировать исключительно по нему ситуацию в стране – это не совсем верное решение.

Структура долга

Внутренний и внешний госдолг России представляют собой следующую структуру. Внутренний делится на:

Гарантийные обязательства государства по ценным бумагам.
Кредиты для банков и других типов кредиторов.
Невыплаты компенсаций физ. и юр. лицам.

Все эти обязательства могут быть как рыночными, так и нерыночными. Внешний разделяется на:

По реализуемым и печатаемым ценным облигациям.
Займы от сторонних (не расположенных в государстве) кредиторов.
Гарантийные обязательства под внешние займы.
Долги по операционным обязательствам на внешнеторговом уровне.

Показатели по годам

Рассматривая данные, которые имеются в соответствии со статистическими показателями, можно сделать один вывод, что в экономику страны государство пытается привлечь как можно больше финансовых средств. Но политика двигается в сторону сокращение внешнего и увеличения внутреннего займа.

Динамика

За последние 5 лет динамика продолжает нарастать, причем как в сторону увеличения, так и в сторону снижения, в зависимости от того, где берутся заемные средства. Это может свидетельствовать о том, что на сегодняшний день пытаются снизить влияние финансовых организаций на Россию извне, но при этом постараться сохранить темпы роста экономики.

Прогноз

Учитывая прогнозные данные, стоит отметить, что в ближайшие несколько лет будет увеличиваться внутренний долг и постепенно снижаться внешний. Еще один интересный момент, который необходимо отметить это то, что к лету прошлого (2019 года) активы составили около 1,25% от прогнозного внутреннего валового продукта этого же периода на основе государственной оценки.

На 1 января 2019 года государственный долг с расширенным пониманием превысил государственные активы на 1,5% от ВВП. Тем самым, у России отсутствует на сегодняшний день чистый долг. Тем самым, экономика России является одной из наиболее интересных по мнению некоторых аналитиков. Определенные политические условия вынудили правительство увеличивать запасы и контролировать достаточно жестко долговую дисциплину. Правда, из-за такого жесткого подхода ухудшилась ситуация, связанная с развитием экономической ситуации в стране.

По мнению аналитиков на сегодняшний день Россия может позволить себе увеличить общий долг на 50% не подвергая угрозе свою финансовую стабильность. Это довольно хороший резерв для того, чтобы ускорить медленные темпы роста экономики.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: